过去五年，制造、消费等核心资产投资顺势而起，看业绩、算估值成为了选股的重中之重。未来三年，随着人工智能迅速崛起，新一轮科技浪潮席卷而来，0到1阶段的科技公司如雨后春笋，市销率、商业模式、技术创新甚至是想象空间，都将成为重要的风向指标。

　　顺应时代变化，加速认知迭代博冠体育，西部利得基金权益投资团队积极拥抱科技潮流。来自权益投资团队的基金经理何奇、陈蒙、杜朋哲、吴海健近期在接受记者专访时表示，团队将以高端制造、科技两大新兴产业方向为主线，打造人工智能时代下的投资新业态。

　　何奇：西部利得基金推崇IT文化，所以权益团队整体比较年轻。三年来，团队初步形成了较为多元的人才梯队，以公募基本面投研体系为基石，汇聚了来自券商自营、保险等多元化投资风格。目前，团队共有10位主动权益基金经理，过去三年公司一年期、三年期的权益基金业绩均有所进步，权益产品规模也获得了几倍的增长。

　　在组织体系上，我们把基金经理和研究员打通，分到了消费产业投资、周期、科技、制造、海外5个小组里，基金经理和研究员共同参与研究的过程，实现投研一体化的深度融合。

　　并且，我们把所有的股票分成了4种投资机会，即红利、价值、景气、主题，研究员按照这四个方向研究，基金经理也会从这四个方向和研究员进行交流。这样长期下来，团队在资产配置逻辑和行业分析体系方面能够保持一致。

　　何奇：团队在选人的时候，我们会有意识地选择跟我们的投资理念、重点发展方向相匹配的人才，并且要让对方博冠体育能够融入到这个体系里面。我们的体系比较开放和多元，也在持续动态调整，追求百花齐放，希望团队成员在发挥个性的同时，能够形成投研合力。

　　陈蒙：从研究背景来讲，我偏科技成长多些，对团队主要做科技成长方向的输出和补强。我们团队的自由度比较大，基金经理的策略风格、管理组合方式都有着显著差异。在管理产品上，我对自己的定位是用工具性产品去做锐度，主动管理型产品就要把下限管理好，提供相对较高的胜率。

　　杜朋哲：除了组合投资管理之外，我还在帮助团队搭建投研互动平台。2022年，我从研究员升为基金经理，所以对基金经理和研究员双方的需求都相对比较熟悉，通过在研究员和基金经理之间“牵线搭桥”，希望能够帮助团队提高投研转换效率博冠体育。目前，团队整体的工作氛围还是挺好的，研究员和基金经理之间的交流也比较通畅博冠体育。

　　吴海健：首先，我的研究背景偏中游制造和周期，在团队中主要是和研究员一起挖掘相关的投资机会，形成有效的投资建议和操作，提高投研转换效率。其次，在投资方面，团队每个人都有自己的投资理念、策略风格及擅长的领域，我对自己的定位是紧跟智能制造产业变化，把握投资机会产业投资，做到锐而有度。

　　何奇：我们的产品体系可以概括为“一体两翼”策略，即新制造和新科技为“两翼”，新均衡为“主体”，致力于打造新兴产业投资专家的角色。

　　投资体系上，团队主要遵循宏观高度、产业深度、量化宽度、个股精度四个维度，基于对市场择时、仓位和风格判断，做横向行业对比与纵向周期判断，通过量化选股与主观研判相结合形成备选池，并且经过深度研究形成配置池博冠体育，最终进入实盘组合。

　　量化对我们团队的投研赋能其实是比较大的，而且公司自上而下都比较重视AI量化工具，尤其是这波人工智能产业趋势起来以后，大家可能更加重视AI量化工具在择时、选股方面的能力，然后把这个内嵌到我们自己的投研体系里面。

　　何奇：所谓新兴产业，总体有两大方向：一个是高端制造，涵盖新能源、机器人、高端机床、高端仪器设备等领域；另一个是科技博冠体育，包括芯片、人工智能、元宇宙、信创等领域。此外，医药、新兴消费、战略资源等也是团队未来布局的方向。

　　陈蒙：整体来看，经济新旧动能转换、结构转型的趋势明确，权益是长久期资产，无论是公司层面还是我们权益投资团队，都希望能够配置具备长期生命力的方向。

　　杜朋哲：我个人偏消费方向，所以从定位上来看，我可能短期博冠体育会把精力放在医药上。作为重要的新兴产业分支，医药是公司未来布局的重点，我也会在医药领域加大研究力度和深度。

　　吴海健：目前，我在高端制造、科技成长这块花费的精力会多点。科技领域的变化特别快，供给端的技术突破或者需求端的应用爆发，可能会带来非常大的产业变化和投资机会，所以需要对科技类公司进行紧密跟踪。

　　我们对前面几轮的科技产业浪潮做过复盘，科技股投资可以分为三个阶段，分别是主题投资、商业模式落地、“科技+”赋能传统。2022年到2023年上半年，国内应该都是主题投资阶段；2023年下半年以后应该是进入了第二个阶段，应用开始落地，其实就是看谁落地速度快，谁的商业模式率先跑通，谁的技术和盈利模式转变得快，相应的股价可能会表现较强。

　　此外，在政策和基本面驱动的情况下，今年整个地产链可能会有阶段性机会。政策方面，今年趋势应该是边际向好的，行业具有一定的估值弹性；基本面上，当前地产销售数据在较低水平，加上政策托底，数据有望企稳；交易层面来看，估值水平和交易资金筹码都处于不错的位置，赔率较高，但具体的时间点还需进一步观察。

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