计算机行业观点：从AI落地和投资节奏看，1）中美巨头投入持续加码，上游算力环节业绩先后进入释放阶段；2）而落地应用环节进度相对偏慢，业绩贡献还不大，核心原因之一可能是大模型性价比不够，而随着Kimi的火爆和扩圈、DeepSeek V2高性价比开源MoE模型、阿里通义千问2.5的发布、苹果AI边缘端新品推出等，让大家看到大模型使用成本下降、中文语言模型能力继续提升背景下，落地应用有望加速的潜力；3）AI应用的投资机会上，落地进度快慢依据可参考如下：一、技术路线：生成式＞多模态＞具身智能；二、客户属性类型：C/市场化大小B端＞G/类G的大B端；三、商业模式：产品化/SaaS程度高＞产品化/SaaS程度低的；四、市占率高，竞争格局好的＞市占率低，竞争格局差的；五、业务区域来源：海外国内并重＞主要开源于国内；六、价值点：生产力场景看降本增效，泛娱乐场景看体验提升，容错度高，能力半径先触达的先落地。建议关注金山办公、科大讯飞、中控技术、海康威视、萤石网络等公司。

　　传媒行业观点：关注AI工具或模型迭代带来的相关投资机会。我们认为，ChatGPT发布以来，AI工具、模型均在持续迭代中，后续有望取得突破的方向或将在3D模型、AI生成视频及各类垂类AI应用，经过1年多的沉淀，今年或将在语料库、AI应用切实落地，或将对财报端产生影响博冠体育。若出现爆款AI应用，直接相关上市公司或拥有映射应用的公司的估值或将提升。建议关注持续推进AI工具迭代、使用AI工具的标的、爆火AI工具映射标的、IP方及版权方。

　　博冠体育

　　23年及1Q24业绩落地，看好传媒行业，建议关注业绩稳健、股息率较高的出版板块及业绩边际向上且确定性较强的公司。个股方面，建议关注主力产品表现持续良好、24年将上线两款新游戏的神州泰岳，产品周期有望于24年启动的吉比特；储备丰富且包括优质IP产品、后续业绩增长较有保障的光线传媒、博纳影业；具备稳定经营及分红能力的中文传媒。

　　电子行业观点：云厂商CAPEX高速增长，AI需求继续维持高景气度。24Q1微软、亚马逊、Meta、谷歌四大云厂商资本开支合计为442.89亿美元，同比增长30.47%，且未来有望继续增长。Meta上调2024年资本开支，从300-350亿美元上调至350-400亿美元，主要是为了人工智能产品开发及所需数据中心设施建设增加投资；谷歌2024年Q1资本开支120亿美元，同比增长91%，环比增长9.0%，谷歌表示，2024年的每个季度资本支出都将保持在120亿美元以上，并且全年同比至少增长49%；微软在2024年第一季度的资本开支为110亿美元，同比增长增长65.8%，环比增长12.5%，并表示继续扩大AI资本开支，下季度CAPEX环比大幅增长。亚马逊24Q1资本开支为149亿美元，同比增长5%，并且公司认为24Q1资本开支为全年最低水平。云厂商CAPEX高速增长有望带动AI硬件需求继续增长。AI在端侧应用加速，苹果发布搭载基于M4芯片的新款AIiPad产品，M4芯片集成了苹果历史上最快的神经引擎，每秒可执行高达38万亿次操作，这一速度远超当前市场上任何AIPC的神经处理能力,M4芯片在处理AI任务时表现出色，例如背景清除等复杂计算。预测下半年将有更多的重磅AI手机、AIPC发布，看好AI在智能终端侧的应用落地。

　　免责声明：陕西巨丰投资资讯有限责任公司（以下简称巨丰投顾）出品的所有内容、观点取决于市场上相关研究报告作者所知悉的各种市场环境因素及公司内在因素。盈利预测和目标价格的给予是基于一系列的假设和前提条件，因此，投资者只有在了解相关标的在研究报告中的全部信息基础上，才可能对我们所表达的观点形成比较全面的认识。

　　巨丰投顾出品内容仅为对相关标的研究报告部分内容之引用或者复述，因受技术或其它客观条件所限无法同时完整提供各种观点形成所基于的假设及前提等相关信息，相关内容可能无法完整或准确表达相关研究报告的观点或意见，因而仅供投资者参考之用，投资者切勿依赖。任何人不应将巨丰投顾出品内容包含的信息、观点以及数据作为其投资决策的依据，巨丰投顾发布的信息、观点以及数据有可能因所基于的研究报告发布日之后的情势或其他因素的变更而不再准确或失效，巨丰投顾不承诺更新不准确或过时的信息、观点以及数据，所有巨丰投顾出品内容或发表观点中的信息均来源于已公开的资料博冠体育，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。巨丰投顾出品内容信息或所表达的观点并不构成所述证券买卖的操作建议。

　　相关内容版权仅为我公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发、翻版、复制、刊登、发表或引用。

　　资本市场优化服务，为新质生产力蓄势赋能；证监会：优先支持突破关键核心技术企业股债融资；外资看好A股产业投资，真金白银涌入中国市场；公募基金总规模再创新高，首次突破30万亿元。

　　目前73%工业级磷酸一铵市场均价为6138元/吨，较上月上涨12%，较2月中旬的价格底部上涨了18%。产业链调研显示，企业因待发量大而限量或暂停接单，报价上调，市场新单跟进博冠体育，行情探涨。

　　今年以来存储芯片价格已较去年同期上涨约50%。某存储企业负责人表示，从2023年年底开始产业投资，半导体存储产业逐步进入上行周期，今年已多次收到上游存储芯片厂提高合约价的通知。

　　要推进种业领域创新平台建设，加强重点品种前沿性研究，加快产业化步伐，培育更多良种，从源头上保障国家粮食安全。

　　博冠体育

　　2023年即开型增速快于其他彩种，全年销售额1190亿元，同比增长100%，而彩票收入占比仅为20.5%，对比北美的即开型彩票市场份额60%以上，其具有可观的增长空间。

　　工信部指导光伏行业高质量发展博冠体育，或将出台新版《光伏制造业规范条件》提高行业准入、运行门槛，并提升《规范》对于行业的影响力；维持行业强于大市评级。支撑评级的要点工信部有望加强产业规划指导，逐步淘汰光伏落后产能：2024年5月17日，中国光伏行业协会在工信部电子信息司指导下组织召开光伏行业高质量发展座谈会

　　博冠体育

　　2023年报总结：底部弱复苏，静待景气度回升我们从本体及系统集成、核心零部件厂商中选取了31家机器人板块重点公司进行分析。①市场表现：主题性明显，受人形机器人事件催化波动较大，2023年机器人板块整体涨幅8.12%，跑赢沪深300指数；2024年初至今整体涨幅-0.35%，波动明显，呈现主题性投资特

　　投资要点2023年我们明确了【汽车全球化】是未来5-10年两大主线月我们发布深度报告《中国汽车出海研究框架：厚积薄发，行稳致远》，站在海外车企历史复盘视角下初步建立了对汽车全球化的研究框架。2024年我们通过更多海外一线实地考察来反馈纠正这个框架，此次东南亚（泰国-马来西亚）是海外

　　重点疫苗批签发情况：多联苗：2024Q1，五联苗同比下降、四联苗同比增长，民海生物四联苗批签发6批次（+50%）；赛诺菲巴斯德五联苗批签发17批次(-23%)。肺炎疫苗：2024Q1，13价肺炎疫苗批签发19批次(+138%)，其中辉瑞5批次，民海生物10批次，沃森生物4批次。23价肺炎疫苗批签发1

　　作为福建省属国有金融企业，为贯彻新时代民营经济强省战略，华福证券“服务福建、深耕福建”不断落子，持续做深做实闽商服务体系，进一步促进闽商之间的深入交流与合作，加强华福证券与闽商之间的紧密联系，汇聚智慧、共谋发展，携手共绘区域经济发展的新篇章。相遇榕城，共为闽商。5月21日，2024年异地省级福建商会