两会将至，应该重点关注哪些产业投资机会？——全球产业趋势跟踪周报（0226）

　　3 月 4 日，两会即将召开，我们认为本次两会有三大看点，产业政策上推荐重点关注：四大科技主线以及新质生产力（低空经济、卫星互联网、/设备更新/消费品以旧换新/银发经济等概念。近期市场交易热点主要围绕人工智能/算力、央国企、机器人展开。产业趋势方面，英伟达业绩超预期，加速计算和生成式 AI 已至引爆点；算力竞赛持续演绎，存储 SRAM 概念走强。

　　【政策专题】两会将至，应该重点哪些产业投资机会？3月4日，两会即将召开。我们认为有以下几个看点：1）从地方两会来看，全国经济增速目标有望与去年持平；2）在化债背景下，大部分地方下调了固定资产投资增速目标，重庆、江西、广西等地下调幅度较大，或意味着中央需要更大程度的加强支出强度；3）复盘自2018年以来两会工作报告中提到的产业及其市场表现发现，在大部分时间里，政策重点领域通常会获得较高的超额收益，尤其是新兴概念或政策，如18年的制造强国、19年的科技创新、20年的公共卫生体系建设、21年的双碳、22年的新旧能源转换、23年的稳增长等。因此，推荐重点关注：四大科技主线以及新质生产力（低空经济、卫星互联网、/设备更新/消费品以旧换新/银发经济等概念。

　　【市场交易热点】近期市场交易热点主要围绕人工智能/算力、央国企与机器人展开。热点一：人工智能/算力。政策端，国务院国资委召开“AI赋能产业焕新”中央企业人工智能专题推进会，持续推进产业焕新。软件端，Sora推动多模态应用落地；硬件端，英伟达财报大超预期，凸显强劲需求，算力等硬件需求持续上升。热点二：央国企。在市值管理政策出台与ETF增量资金持续涌入的背景下，上周央国企板块的表现依旧亮眼，其中有短期事件催化和高股息加持的煤炭板块与石油石化领涨，中船系持续强势。热点三：机器人。特斯拉公布最新Optimus进展，相关性能进一步提升，此次展示的Optimus在行走过程中步伐更稳健，动作也更加流畅。同时，贝佐斯、英伟达将投资类人机器人初创公司Figure AI，而在英伟达GTC 2024大会上，有望看到机器人领域的新变化。多重催化下，此前超跌的机器人板块走强。

　　【主题与产业趋势】产业趋势一：英伟达业绩超预期，加速计算和生成式AI已至引爆点。当地时间2月21日，英伟达发布了2024财年第四季度财报，超出市场预期，收入和毛利率均表现优异，主要得益于有利的成本改善，数据中心强劲的增长和产品组合效应。数据中心业务是推动收入增长的主要因素，英伟达正在从通用计算过渡到加速计算，并完成向生成式AI的行业转型。强劲业绩带动股价盘后大涨，据当地时间2月22日收盘统计，英伟达股价飙升16.4%收于785.38美元，创下了华尔街历史上最大单日涨幅，再次超越谷歌成为全球前三大市值公司。未来预期上，英伟达宣布，将于3月18日至21日在圣何塞会议中心举办GTC2024大会。届时，公司首席执行官黄仁勋将发布加速计算、生成式AI以及机器人领域的最新突破性成果。产业趋势二：算力竞赛持续演绎，存储SRAM概念走强。当地时间2月20日，谷歌TPU第一代设计者Jonathan Ross所创立的Groq公司正式宣布，新一代LPU以API形式提供先进的MOE 开源大语言模型 Mistral 8X 7B 的推理，在多个公开测试中速度相较于英伟达GPU提高了10倍，成本只有其1/10；运行的大模型生成速度接近每秒500 tokens，碾压ChatGPT-3.5大约40 tokens/秒的速度，输出速度比Gemini快10倍。而LPU与GPU核心区别就是LPU内存采用了SRAM，而不是HBM。SRAM的优势在于适用需要高存取速度、低功耗和易于设计的应用，无需周期性刷新数据。成本方面，虽然目前Grop单卡成本较低，SRAM的低存储容量就意味着更高的整体投资成本。

　　【重要资讯】谷歌：2月21日，科技巨头谷歌发布了新一代开源模型“Gemma”，公司称其是轻量级中“最先进的”开放模型系列，超越了博冠体育原本最强的Mistral 7B。目前，Gemma系列有两种权重规模的模型，分别为“Gemma 2B”和“Gemma 7B”，即20亿参数和70亿参数，以满足开发人员的不同需求。谷歌在新闻稿中写道，Gemma 2B和7B与其他开放模型相比，展现出在同等参数规模中最先进的性能，甚至超过了一些更大的模型，这得益于与公司最强的AI模型Gemini共享技术和基础架构。特斯拉：2月24日，特斯拉公司通过其社交媒体账号分享了一段最新视频，展示其正在研发的 Optimus 人形机器人的流畅步行能力。视频展示了该机器人在测试场地内行走，并配有诙谐的标题“完成每日步数目标”。相比几周前发布的视频，此次展示的擎天巨臂似乎是更新或更加完善的版本，其在行走过程中步伐更稳健，动作也更加流畅。

　　【短期产业趋势关注及建议】从短期角度，2月需要重点关注具备边际改善的三大赛道：金属（铜、铝）、船舶（造船、油运）、人工智能（算力）。

　　【中长期产业趋势关注及建议】从中长期角度，我们建议关注全球重视下碳中和全产业链崛起（光伏、风电、储能、氢能等），电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加，以及数字经济、人工智能、元宇宙、自主可控等产业趋势。

　　【全球股市表现】上周全球股市涨多跌少，产业方面，A股涨幅较高的产业指数为：多模态模型、抖音平台、WEB3.0。板块方面，信息技术、工业表现较好，能源、房地产、公共事业表现差。过去一周大涨的200亿美元以上市值公司中，信息技术、可选消费居多；过去一周领跌的200亿美元以上市值公司中，信息技术、材料公司居多。

　　3月4日，两会即将召开。两会将至，我们认为有以下几个看点：1）从地方两会来看，全国经济增速目标有望与去年持平；2）在化债背景下，大部分地方下调了固定资产投资增速目标，重庆、江西、广西等地下调幅度较大，或意味着中央需要更大程度的加强支出强度；3）复盘自2018年以来两会工作报告中提到的产业发现，在大部分时间里，重点领域通常会获得较高的超额收益，尤其是新兴概念或政策，如18年的制造强国、19年的科技创新、20年的公共卫生体系建设、21年的双碳、22年的新旧能源转换、23年的稳增长等。因此，在这样的背景下，推荐重点关注：四大科技主线以及新质生产力/设备更新/消费品以旧换新/银发经济等概念。

　　经济增速目标有望与去年持平。此前我们曾多次提到，虽然全国政府工作报告并不由地方两会内容决定，地方两会前瞻意义有限，但值得注意的是，近年来，中央经济增速与经济大省增速相关性较强。2021、2022、2023年，山东、广东、江苏的经济增速目标已经连续三年与全国增速目标相一致。从这三个经济大省的政府工作报告来看，三省均将经济增速目标设为5%。因此，今年全国经济增速目标有望与去年持平，也设为5%。

　　各地固定资产投资增速目标有所下降。从各地设立的固定资产投资增速目标来看，2024年大部分省份设立的固定资产投资增速的目标要低于2023年，其中，从下滑幅度来看，重庆、江西、广西、甘肃、宁夏等地下滑幅度较大，分别下滑了6%、5%、5%、4%、4%。在当前化债的背景下，大部分地区调低了固定资产投资增速目标可能意味着，中央需要更大程度的加强支出强度，结构性货币工具也需进一步发力，托住固定资产投资。若此逻辑成立，建议重点关注设备更新、水利等领域。前者曾受益于结构性货币工具——设备更新专项再贷款博冠体育，后者依赖中央资金的比例较其他基建项来看更高。

　　历史上来看，复盘2018-2023年两会期间的产业政策，可以明显发现，两会产业政策对A股主题投资具有重要指引意义。具体来看：

　　2018年政府工作报告重点强调“加快制造强国建设”。具体来看，报告提到“发展壮大新动能。做大做强新兴产业集群，实施大数据发展行动，加强新一代人工智能研发应用，在医疗、养老、教育、文化、体育等多领域推进“互联网+…加快制造强国建设。推动集成电路、第五代移动通信、飞机发动机、新能源汽车、新材料等产业发展，实施重大短板装备专项工程，推进智能制造，发展工业互联网平台，创建“中国制造2025”示范区。”政策方向重点推动的板块，如半导体设备、工业互联网、人工智能3月超额收益分别达到了约26%、19%、16%。

　　2019年政府工作报告将培育新动能作为第三大重点任务，仅次于宏观调控及营商环境。具体来看，报告提到“推动传统产业改造提升。围绕推动制造业高质量发展，强化工业基础和技术创新能力，促进先进制造业和现代服务业融合发展，加快建设制造强国。打造工业互联网平台，拓展“智能+”，为制造业转型升级赋能…促进新兴产业加快发展。深化大数据、人工智能等研发应用，培育新一代信息技术、高端装备、生物医药、新能源汽车、新材料等新兴产业集群，壮大数字经济。”政策方向重点推进的板块，如工业互联网、工业4.0、人工智能等板块3月超额收益均在2-3%左右。

　　2020年政府工作报告将公共卫生体系建设放到了更为重要的地方。具体来看，报告提到，要“加强公共卫生体系建设…用好抗疫特别国债，加大疫苗、药物和快速检测技术研发投入，增加防疫救治医疗设施，增加移动实验室，强化应急物资保障，强化基层卫生防疫。”从市场表现来看，5月整月，医疗器械、疫苗指数分别获得了约10%、6%的超额收益。

　　2021年碳达峰、碳中和首次被写进政府工作报告。具体来看，碳中和为2021年两会期间受益最大板块，整个3月超额收益约24%。

　　2022年政府工作报告中强调处理好新、旧能源的转换关系。具体来看，报告提到“推动能源革命，确保能源供应，立足资源禀赋，坚持先立后破、通盘谋划，推进能源低碳转型”。在此背景下，传统能源板块，如煤炭，3月超额收益达到了18.33%。

　　2023年政府工作报告中提出“着力扩大国内需求”，稳增长持续被放在首要位置。具体来看，报告提出“拟安排地方政府专项债券3.8万亿元，加快实施‘十四五’重大工程，实施城市更新行动，促进区域优势互补、各展其长，继续加大对受疫情冲击较严重地区经济社会发展的支持力度”。稳增长相关的建筑、基建板块3月超额收益分别达到了约4%、14%。

　　分析两会前后1周以及两会整月时间，重点产业政策对应的主题投资板块相对于万得全A指数的超额收益率，我们可以总结出，以下几点规律：

　　1）两会工作报告中提到的重点领域，在大部分时间里，通常会获得较高的超额收益。尤其是，新出台的政策或新兴概念：2021年碳中和板块作为当年两会首次提出的新兴概念获得了明显的超额收益率；此外，近几年科技创新成为热门政策，可能成为新的博弈点。

　　2）两会政策通常延续中央经济会议布局，一般将会细化中央经济会议的各项指引，因此建议重点关注：

　　●把握四大科技主线以及新质生产力：二十大报告中，对“科技自立自强”就进行了重点强调。中央经济工作会议将“以科技创新引领现代化产业体系建设”放在了来年各项重点工作安排的首要位置，并重点指出了四条主线）新型工业化、数字经济、人工智能；2）战略性新兴产业：生物制造、商业航天、低空经济；3）未来产业：量子、生命科学；4）产业转型升级：数智技术、绿色技术；5）新质生产力，中央经济工作会议提到了习于今年9月首次提到的“新质生产力”，此外习于近期再次细致阐述了新质生产力的各项内涵，建议重点关注。

　　重点关注以设备更新为主要抓手的投资发力，以及消费品以旧换新的消费政策。中央经济工作会议，重点提出投资要主要以设备更新作为抓手，并首次重点着墨阐述了设备更新的主要方向，更是运用了“大规模”暗示了以设备更新作为投资抓手的强烈政策诉求。此外，消费端，政策主要聚焦培育新型消费（智能家居、文娱消费、国货）、稳定传统消费（新能源汽车、消费电子），建议持续关注。此外，近期召开的财经委会议也再次提到了设备更新及消费品以旧换新，后续配套政策如设备更新专项再贷款等政策工具，有望进一步出台。

　　建议关注银发经济、后续有演化为重要主线年以来的历次中央经济工作会议，本次中央经济工作会议首次提出了“银发经济”的概念，但具体的政策部署还有待进一步推出，未来有望成为市场演绎的主线

　　注：本文所涉及个股均为列示或者代表与相关产业链有关联，不代表个股投资建议，也不代表招商行业研究观点，具体个股推荐请以招商各行业研究组推荐为准。

　　政策端，国务院国资委召开“AI赋能产业焕新”中央企业人工智能专题推进会。

　　细分领域上，应用端方面，假期OpenAI发布文生视频模型Sora。据介绍，该模型可以生成长达一分钟的视频并保持视觉品质并遵循用户提示。Sora的强势崛起预示人工智能多模态进展加速。而硬件端方面，本轮Sora的强势崛起与算法关联较小，更多是算力与数据大力出奇迹的效果，未来算力以及硬件需求将会持续扩大。

　　周四英伟达公布财报。英伟达第四财季收入221亿美元，强劲业绩大超市场预期同时也验证算力需求持续高企。英伟达表示，其正在从通用计算过渡到加速计算，并完成向生成式AI的行业转型，而这将在未来5年内推动世界数据中心基础设施安装基数翻倍，并代表数千亿美元的年度市场机会，硬件端投资机会凸现。▶央国企在市值管理政策出台与ETF增量资金持续涌入的背景下，上周央国企板块的表现依旧亮眼，其中有短期事件催化和高股息加持的煤炭板块与石油石化领涨，中船系持续强势。煤炭方面，

　　船舶方面，日本住友重工假期在其官网发布公告，受迫于中韩激烈竞争，将结束商船业务，近年来我国造船景气度持续提升，未来伴随竞争对手退出，集中度有望进一步提升。方向上，伴随船舶绿色化产业趋势开启，订单偏向甲醇船、LNG船的造船厂，板块确定性增加。

　　▶ 机器人机器人短期催化不断，特斯拉公布最新Optimus进展，相关性能进一步提升，此次展示的Optimus在行走过程中步伐更稳健，动作也更加流畅。

　　产业趋势上，主要观察国产零部件投资机会，细分领域滚柱丝杠、减速器受到市场关注。

　　3、主题与产业趋势变化：英伟达业绩超预博冠体育期，存储SRAM概念走强（1）英伟达业绩超预期，加速计算和生成式AI已至引爆点

　　当地时间2月21日，英伟达发布了2024财年第四季度财报，超出市场预期，收入和毛利率均表现优异，

　　收入与利润方面，英伟达四季度实现营收221.03亿美元，较去年同期的60.51亿美元同比大涨265%，环比增长22%，高于市场预期的204.1亿美元，大超指引中值（200亿美元）；毛利率为76.7%，同比增长10.61%，环比增长1.7%，超指引上限（75.5%±0.5pct），预计2025财年第一季度的毛利率将达到76.3%，继续保持高水平。业绩指引方面

　　细分业务来看，数据中心业务是推动收入增长的主要因素，该季度收入创记录达到184亿美元（同比+409%，环比+27%），全年收入创纪录达到475亿美元（同比+217%），主要受益于NVIDIA Hopper GPU 计算平台以及 InfiniBand 端到端解决方案的出货量增加。英伟达正在从通用计算过渡到加速计算，并完成向生成式AI的行业转型。公司表示这两个趋势将在未来5年内推动世界数据中心基础设施安装基数翻倍，并代表数千亿美元的年度市场机会。计算方面，英伟达推出H200，推理性能为H100的两倍，预计二季度发货；网络方面，推出Spectrum-X端到端解决方案，优化以太网用于人工智能，将于一季度发货；软件方面，年营收超10亿元仅是开端。

　　英伟达市值暴涨，科技、芯片股全线拉升。在发布会上，英伟达首席执行官黄仁勋表示，整体供应正在改善，但仍然短缺；供应限制将持续至全年。强劲业绩带动股价盘后大涨。据当地时间2月22日收盘统计，英伟达股价飙升16.4%收于785.38美元，其总市值升至1.96万亿美元，创下了华尔街历史上最大单日涨幅，再次超越谷歌成为全球前三大市值公司，位列微软和苹果之后。英伟达的涨幅也联动了一系列科技、芯片股，

　　推动了标准普尔 500 指数、欧洲 STOXX 600 和日经指数均创历史新高。科技股“七姐妹”盘中齐涨，亚马逊收涨近3.6%，微软反弹涨近2.4%，苹果、谷歌均收涨超1%。芯片股在连跌四日后大反弹，费城半导体指数和半导体行业ETF SOXX分别收涨近5%和4.9%，均收创历史新高。AMD收盘大涨10.7%，Arm一度涨超10%，收涨4.2%，博通收涨6.3%，英特尔高开低走收跌1.1%。

　　英伟达验证算力景气度高企，国产算力发展刻不容缓。一方面，2月19日国务院国资委召开“AI赋能 产业焕新”中央企业人工智能专题推进会，会议强调，中央企业要把发展人工智能放在全局工作中统筹谋划，深入推进产业焕新，加快布局和发展人工智能产业。要夯实发展基础底座，把主要资源集中投入到最需要、最有优势的领域，加快建设一批智能算力中心，进一步深化开放合作，更好发挥跨央企协同创新平台作用。另一方面，诸如OpenAI于2月16日发布的首个视频生成模型Sora，可以将文本快速制作长达一分钟的视频，将对短视频行业产生巨大冲击，推动AI视频生成进入全新时代。对于国产算例，聚焦算力底座建设，具体而言，重点关注东数西算系统与华为Ascend系列，助力我国算力布局优化，拓展产业生态。加速计算和生成式AI已至引爆点，全球需求激增

　　。当地时间2月21日，英伟达宣布与谷歌合作推出轻量级大语言模型 Gemma。它基于与 Gemini 相同的技术构建，完全公开可商用。Gemma 在英伟达的数据中心和 RTX AI PC 平台上进行了优化，在多项基准测试上都超越了 Llama2、Mistral 7b 等主流开放模型，被视为 Google 在英伟达加持下加入开源战局的关键动作。英伟达于2月13日发布的聊天机器人Chat with RTX也即将增加对Gemma的支持，以实现本地、快速、信息定制的生成式 AI。此外，根据2月21日英伟达FY2024Q4业绩说明会纪要，第四季度软件和服务方面的年化收入达到了10亿美元。英伟达宣布，NVIDIA DGX Cloud将扩展其合作伙伴名单，包括亚马逊的AWS，加入微软Azure、谷歌云和甲骨文云，致力于将CUDA生态系统带给NVIDIA CSP合作伙伴。从汽车到医疗保健、金融服务、工业到电信、媒体和娱乐，NVIDIA的全栈计算平台配备行业特定的应用程序框架和庞大的开发者和合作伙伴生态系统，使其拥有显著出色的速度、规模和影响力。未来预期上，英伟达宣布，将于3月18日至21日在圣何塞会议中心举办GTC2024大会。届时，公司首席执行官黄仁勋将发布加速计算、生成式AI以及机器人领域的最新突破性成果。

　　当地时间2月20日，谷歌TPU第一代设计者Jonathan Ross所创立的Groq公司正式宣布，新一代LPU以API形式提供先进的MOE 开源大语言模型 Mistral 8X 7B 的推理，在多个公开测试中速度相较于英伟达GPU提高了10倍，成本只有其1/10；运行的大模型生成速度接近每秒500 tokens，碾压ChatGPT-3.5大约40 tokens/秒的速度，输出速度比Gemini快10倍。而LPU与GPU核心区别就是LPU内存采用了SRAM，而不是HBM。

　　具体而言，SRAM(Static Random-Access Memory，静态随机存取存储器) 通常被用作Cache（高速缓存）存储器，应用于网络、航空航天、汽车电子、消费电子等领域，不需要刷新电路就可以保存其内部存储的信息。SRAM通常由4-6个晶体管组成一个单元，当该单元被赋予二进制状态之后，会保持状态直到下次被赋予新的信息或者断电之后才会更改。性能方面，相较DRAM（包括HBM）适合用于更高储存密度低成本的应用，

　　SRAM的优势在于适用需要高存取速度、低功耗和易于设计的应用，无需周期性刷新数据。

　　成本方面，虽然目前Grop单卡成本较低，SRAM的低存储容量就意味着更高的整体投资成本。尽管Groq LPU以其速度获赞，但其内存仅230MB且售价高达2万美元，引发了成本效益的担忧产业投资。原 Meta 人工智能科学家、原阿里技术副总裁贾扬清在估算后指出由于 Groq 的内存容量较小，在运行 LLaMa2 70B 模型时需要使用 305 张 Groq 卡，而使用 NVIDIA 的 H100 卡只需要 8 张。这相当于 Groq 的硬件成本大约是 H100 的 40 倍，而其能源成本则是 10 倍。使用Groq实现同等性能相比之下，英伟达H100的硬件成本为30万美元，而Groq的硬件成本高达1144万美元，每年的电费分别为2.4万美元和25.4万美元。这意味着，想要实现Groq所宣称的最快大模型推理，初期总成本高达1171万美元；相比之下，8卡H100盒子可以约30万美元的价格实现Groq的性能。此外，要运行单个AI模型，采用HBM仅需一块H200（相当于1/4个服务器机架的密度），而采用SARM则需要配置大约256个LPU，等同于4个满载的服务器机架，数量上是16倍，整体投资成本就会大幅提升。

　　Groq LPU面临成本挑战，但高速度进步带来新机遇。新一代LPU如果用于只需运行一个模型且有大量用户的场景下可能表现良好，但是一旦需要同时运行多个模型，特别是需要进行大量的模型微调或使用高级别的LoRA等操作时， Groq LPU能够集中多个用户使用同一个模型的优势便不再明显。为提升10倍的速度，增加大几十倍成本，尽管该路径短期内不具备大规模使用的可能性，Groq 仍然代表了可用速度的进一步变化，为 LLM 提供了新的用例 ，SRAM有望成为云端存算一体主流介质。

　　2月需要重点关注具备边际改善的赛道：金属（铜、铝）、船舶（造船、油运）、人工智能（算力）。

　　从中长期角度，我们建议关注全球重视下碳中和全产业链崛起（光伏、风电、储能、氢能等），电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加，以及数字经济、人工智能、元宇宙、自主可控等产业趋势。

　　上周全球股市涨多跌少，其中信息技术、工业表现较好，能源、房地产、公共事业表现差。

　　欧股涨多跌少，仅日常消费下跌，可选消费、材料、金融领涨。英国股市跌多涨少

　　A股全部上涨，信息技术、能源、可选消费领涨。信息技术方面，2月19日，国务院国资委召开“AI赋能 产业焕新”中央企业人工智能专题推进会。国务院国资委党委书记、主任张玉卓在会上讲话强调，要深入学习贯彻习关于发展人工智能的重要指示精神，推动中央企业在人工智能领域实现更好发展、发挥更大作用，政策利好推动信息技术板块大涨。2、全球强势股与异动股简析

　　2 月 23 日，由 Twitter 前首席执行官 Jack Dorsey 领导的金融科技公司 Block 发布了 2023 年第四季度收益报告，该公司Q4实现总营收约57.7亿美元，同比增长24%，超过分析师预期的约57亿美元。GAAP准则下Block Q4扭亏为盈，第四季度Block摊薄后每股收益为0.28美元，好于分析师预期每股亏损0.01美元，而上年同期为GAAP准则下每股亏损0.19美元。实际经营利润有效改善，Q4财报超预期，Block股价大幅上涨。

　　】2月21日，Palo Alto Networks发布2024年第二财季业绩。该公司2024财年第二季度实现了19.8亿美元的总营收规模，同比增长19%，略超分析师们预期的19.7亿美元。产品销售额的增长速度显然慢于服务和支持类销售额增长步伐，凸显出该公司正在进行的转变。不计某些项目，Non-GAAP准则下的每股收益为1.46美元，高于分析师普遍预期。2024财年Q3业绩预期方面，Q3调整后的每股收益区间为1.24美元至1.26美元，分析师普遍预期则约为1.29美元，Q3总营收区间则为19.5亿美元至19.8亿美元，分析师普遍预期则约为20.4亿美元。下调全年营收和营业额展望，第三财季指引逊于预期，销售渠道疲软，引发市场担忧情绪。

　　（1）重要政策——推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新，有效降低全社会物流成本（☆☆）

　　根据新华社北京2月23日报道，中央、国家主席、主席、中央财经委员会主任习2月23日下午主持召开中央财经委员会第四次会议，研究大规模设备更新和消费品以旧换新问题，研究有效降低全社会物流成本问题。习在会上发表重要讲话强调，加快产品更新换代是推动高质量发展的重要举措，要鼓励引导新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新。物流是实体经济的“筋络”，联接生产和消费、内贸和外贸，必须有效降低全社会物流成本，增强产业核心竞争力，提高经济运行效率。

　　（2）人工智能——国资委召开中央企业人工智能专题推进会，扎实推动AI赋能产业焕新（☆☆☆）

　　2月19日，国务院国资委召开“AI赋能 产业焕新”中央企业人工智能专题推进会。国务院国资委党委书记、主任张玉卓在会上讲话强调，要深入学习贯彻习关于发展人工智能的重要指示精神，推动中央企业在人工智能领域实现更好发展、发挥更大作用。会议强调，中央企业要把发展人工智能放在全局工作中统筹谋划，深入推进产业焕新，加快布局和发展人工智能产业。要夯实发展基础底座，把主要资源集中投入到最需要、最有优势的领域，加快建设一批智能算力中心，进一步深化开放合作，更好发挥跨央企协同创新平台作用。开展AI+专项行动，强化需求牵引，加快重点行业赋能，构建一批产业多模态优质数据集，打造从基础设施、算法工具、智能平台到解决方案的大模型赋能产业生态。

　　（3）新质生产力——工信部：大力推进5G、人工智能等数字技术创新应用 加快形成新质生产力（☆☆☆）

　　2月21日至22日，工业和信息化部部长金壮龙到天津制造业重点企业和滨海高新区调研，观看企业创新发展成果展示，听取春节后企业复工复产和高新区发展情况介绍。金壮龙强调，要深入实施制造业重点产业链高质量发展行动，坚持目标导向，强化应用牵引、需求导向，充分发挥链主企业、场景企业双牵引作用，努力掌握更多关键核心技术，提升产业链供应链韧性和安全水平。要加快建设现代化产业体系，以科技创新为引领，大力改造升级传统产业，巩固提升优势产业，培育壮大新兴产业，布局建设未来产业，推动制造业高端化、智能化、绿色化发展，培育更多专精特新中小企业和先进制造业集群。要开辟发展新领域新赛道，加强科技创新和产业创新深度融合，促进科技成果加速产业化，大力推进5G、人工智能等数字技术创新应用，不断壮大新材料、车联网、生物制造、信创产业、低空经济等新的增长点，加快形成新质生产力。

　　（4）降息——2月LPR迎非对称“降息” 5年期以上品种创单月最大降幅（☆☆☆）

　　2月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为3.95%。其中前者与此前持平，后者则下调25个基点，打破了去年9月以来二者一直“按兵不动”的局面。2月份5年期以上贷款市场报价利率（LPR）如期下行，但一次性25个基点的降幅仍超市场预期，创2019年改革以来最大单月下行幅度。

　　（5）新质生产力——上海持续强化信息化的支撑和引领 加快培育发展新质生产力（☆☆）

　　2月20日下午，上海市委网络安全和信息化委员会举行会议。会议指出，要持续强化信息化的支撑和引领，加快培育发展新质生产力，让信息化数字化更好赋能现代化。抢抓人工智能发展机遇，推进关键核心技术突破，加快创新企业孵化培育。深化区块链技术应用，加强数字基础设施建设，推动以行业龙头企业为带动的各类数据上链和标准对接。以重大场景为牵引，加快完善数据跨境流通机制。要持续筑牢网络和数据安全屏障，让网络安全体系和能力现代化得到系统提升。全面构筑安全防御体系，持续提升重大风险化解能力，加快形成网络大安全工作格局。要旗帜鲜明坚持党管互联网，把党对网信工作的全面领导落到实处，共同努力把全市网信事业发展得更好。

　　（6）光伏——我国科研团队刷新大面积全钙钛矿光伏组件光电转化效率世界纪录（☆☆）

　　根据《科创板日报》2月20日报道，华为今日发布基于GFS全局文件系统的数据湖解决方案。同时，华为还针对商业市场与分销市场发布了全闪存存储新品。华为分布式存储领域总裁袁远指出：“要让数据真正成为生产要素，其核心是让数据参与到市场流通体系中。当前，建立数据要素市场体系面临数据看不清、理不顺、用不好、流不动的挑战。为解决这些问题，我们需要从数据资产层面进行破题。”

　　记者于2月21日从司法部、国家发展改革委、全国人大常委会法工委共同召开的立法工作座谈会上获悉，民营经济促进法起草工作已经启动，立法进程将加快推进。据介绍，民营经济促进法立法工作要总结实践经验，巩固改革成果，回应企业关切，补齐短板弱项。聚焦依法保护民营企业产权和企业家权益、公平参与市场竞争、平等使用生产要素、公平执法公正司法、中小企业账款拖欠治理等民营企业核心关切，建立和完善相关制度，以法治思维和法治方式保持政策制定和执行的一致性稳定性，激发各类经营主体的内生动力和创新活力，促进加快发展新质生产力，切实从法律制度上把对国企民企平等对待的要求用硬实措施落下来。司法部相关负责人表示，民营经济促进法起草工作已经启动，要坚持开门纳言、汇集众智，广泛听取意见，遵守立法程序产业投资，提高立法质效，凝聚各方共识和力量，制定一部务实、管用、操作性强的法律，促进民营经济健康发展，更好营造市场化、法治化、国际化一流营商环境，为扎实推进高质量发展、中国式现代化建设提供坚实法治保障。

　　（9）双碳——工信部：到2025年 初步建立工业领域碳达峰碳中和标准体系（☆☆）

　　标准化领航工程实施方案（2023-2035年）》《工业领域碳达峰实施方案》《建立健全碳达峰碳中和标准计量体系实施方案》等，组织编制了《工业领域碳达峰碳中和标准体系建设指南》。通知提出，到2025年，初步建立工业领域碳达峰碳中和标准体系，制定200项以上碳达峰急需标准，重点制定基础通用、温室气体核算、低碳技术与装备等领域标准，为工业领域开展碳评估、降低碳排放等提供技术支撑。

　　（10）经济数据——统计局：商品住宅销售价格环比降幅整体收窄、同比整体延续降势（☆☆）

　　国家统计局2月23日发布数据显示，2024年1月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，降幅比上月收窄0.1个百分点。其中，北京、广州和深圳分别下降0.1%、0.8%和0.7%，上海上涨0.4%。二线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.4%，降幅与上月相同。三线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.4%，降幅比上月收窄0.1个百分点。1月份，一线城市新建商品住宅销售价格同比下降0.5%，降幅比上月扩大0.4个百分点。其中，北京和上海分别上涨1.3%和4.2%，广州和深圳分别下降3.6%和4.1%。二线城市新建商品住宅销售价格同比由上月上涨0.1%转为下降0.4%。三线城市新建商品住宅销售价格同比下降2.1%，降幅比上月扩大0.3个百分点。

　　（1）人工智能——英伟达第四财季收入和第一财季收入指引均高于预期（☆☆☆）

　　美国时间周三盘后，英伟达公布了截至2024年1月28日的2024财年第四财季财报。财报显示，英伟达第四财季收入221亿美元，分析师预期204.1亿美元；第四财季数据中心收入184亿美元，分析师预期172.1亿美元；第四财季汽车业务收入2.81亿美元，分析师预期2.721亿美元；第四财季游戏业务收入29亿美元，分析师预期27.2亿美元；第四财季调整后毛利润率76.7%，分析师预期75.4%；预计第一财季收入240亿美元，上下不超过2%，分析师预期为219亿美元。

　　（2）人形机器人——特斯拉再次展示第二代人形机器人Optimus步行能力（☆☆☆）

　　《科创板日报》25日讯，特斯拉公司于周六通过其社交媒体账号分享了一段最新视频，展示其正在研发的 Optimus 人形机器人的流畅步行能力。视频展示了该机器人在测试场地内行走，并配有诙谐的标题“完成每日步数目标”。相比几周前发布的视频，此次展示的擎天巨臂似乎是更新或更加完善的版本，其在行走过程中步伐更稳健，动作也更加流畅。

　　根据财联社2月22日报道，当地时间2月21日，科技巨头谷歌发布了新一代开源模型“Gemma”，公司称其是轻量级中“最先进的”开放模型系列，超越了原本最强的Mistral 7B。目前，Gemma系列有两种权重规模的模型，分别为“Gemma 2B”和“Gemma 7B”，即20亿参数和70亿参数，以满足开发人员的不同需求。谷歌在新闻稿中写道，Gemma 2B和7B与其他开放模型相比，展现出在同等参数规模中最先进的性能，甚至超过了一些更大的模型，这得益于与公司最强的AI模型Gemini共享技术和基础架构。

　　（4）人工智能——贝佐斯和英伟达将加入OpenAI投资人形机器人初创公司Figure（☆☆）

　　根据财联社2月24日报道，据知情人士透露，贝佐斯、英伟达和其他大型科技公司将投资类人机器人初创公司Figure AI ，以期为人工智能寻找新的应用。知情人士说，同样得到OpenAI和微软支持的该公司将在一轮融资中筹集约6.75亿美元，交易前估值约为20亿美元。贝佐斯通过他的公司Explore Investments LLC承诺投资1亿美元。微软将投资9,500万美元，英伟达和一个亚马逊附属的基金将各提供5,000万美元。其他科技公司也参与其中。英特尔的风险投资部门将投入2,500万美元，LG Innotek将提供850万美元。与此同时，三星的投资集团承诺出资500万美元。一度考虑收购Figure的OpenAI将投资500万美元。

　　根据财联社2月21日报道，微软公司正在开发一种新的网卡，用来提高其人工智能芯片Maia的性能，最终达到减少对英伟达产品依赖的目的。微软CEO萨提亚·纳德拉已经任命通信设备巨头瞻博网络的联合创始人Pradeep Sindhu领导网卡项目的工作。Sindhu团队本次目标打造的新网卡，类似于英伟达的ConnectX-7网卡，主要用于提高服务器的流量速度。报道称，开发过程可能需要超过一年的时间，如果成功，将有望缩短OpenAI在微软服务器上训练模型所需的时间，并降低训练过程的成本。

　　（6）半导体芯片——成功拿下微软订单，英特尔芯片代工业务取得重大胜利（☆☆）

　　根据财联社2月22日报道，英特尔成功吸引了微软作为芯片代工业务客户，标志着该公司在扭亏方面取得的一个关键胜利 。微软和英特尔在周三的一个活动上表示，微软计划使用英特尔的18A制造技术生产自研芯片。它们没有透露具体是什么产品，但微软最近宣布两款自研芯片计划，一种是计算机处理器，一种是人工智能加速器。英特尔一直寻求证明自己在晶圆代工市场上的竞争实力。代工芯片业务对于这家半导体先驱来说是一个重大转型。近期，英特尔正在努力追赶台积电等业内领军企业。与此同时，微软也在寻求确保稳定的半导体供应，从而为自身的数据中心运营提供动力，特别是在人工智能需求增长的情况下。自研芯片还能让微软根据自己的具体需求对产品进行微调。

　　根据财联社2月19日报道，拜登政府2月19日宣布，将向半导体公司格芯(GlobalFoundries)提供15亿美元的补贴，以扩大其在纽约和佛蒙特州的生产项目。这也是美国《芯片法案》的第三笔补贴，该法案将提供527亿美元用于补贴美国芯片行业，以振兴美国的芯片制造业，并推进先进技术的研究和开发。

　　（8）脑机接口——脑机接口公司博冠体育Neuralink首位受试者或已完全康复，可仅凭思维操控鼠标（☆☆）

　　根据财联社2月20日报道，马斯克在社交媒体平台X上的Spaces活动中透露，脑机接口公司Neuralink的首位人类受试者“似乎已完全康复，并能仅凭思维在电脑屏幕上移动鼠标”。Neuralink此前表示，这项研究通过手术将脑机接口植入大脑中控制移动意图的区域，最初的目标是让人们能够用思维控制电脑鼠标或键盘。

　　根据新华社2月19日报道，欧盟理事会19日宣布启动红海和海湾地区护航行动，以维护其商业和安全利益。欧盟理事会当天在一份新闻公报中说，该护航行动的目标是“恢复和维护红海和海湾的航行自由”。据介绍，这项名为“盾牌”的行动“将确保欧盟海军在该地区的存在”，致力于维护海上安全并确保特别是商船的航行自由。欧盟表示，该行动将在曼德海峡和霍尔木兹海峡的主要海上交通线以及红海、亚丁湾、阿拉伯海、阿曼湾以及波斯湾的国际水域进行。行动指挥部将设在希腊城市拉里萨。据悉，自去年10月巴以新一轮冲突爆发以来，也门胡塞武装多次袭击红海、亚丁湾、阿拉伯海和阿曼湾的船只。分管经济事务的欧盟委员保罗·真蒂洛尼近日表示，由于原本通过红海的航运改变了路线，亚洲和欧盟之间的航运时间增加了10至15天，运输成本增加大约400%。

　　根据《科创板日报》2月22日报道，三星已在硅谷开设通用人工智能计算实验室（AGI Computering Lab），进军AI半导体逻辑芯片领域。三星电子由高级副总裁Dong Hyuk Woo负责相关业务。根据其个人领英页面，Dong Hyuk Woo是前谷歌开发人员，于去年11月转投三星。