（原标题：时报会客厅 浙商证券邱世梁：“火爆”的高端制造投资中，这两大产业不可忽视）

　　2024年，券商、基金都把“高端制造”列入重点关注的投资领域。在浙商证券研究所联席所长邱世梁看来，当前，中国高端制造正处于一个从“国产替代”走向“供应全球”的发展历程，尽管面对很多的挑战，但中国的高端制造有望在全球崛起。

　　日前，邱世梁走进时报会客厅，接受了证券时报记者的专访。他表示，展望2024年，有两大重点方向值得关注，一是新能源汽车产业链，二是人工智能（AI）推动下的人形机器人产业链。

　　证券时报记者：近年来，高端制造持续被金融机构列入重点关注的领域，为什么这一主题的投资热度这么高?

　　邱世梁：制造业尤其是高端制造业是一个国家综合国力的体现，国与国之间的竞争，本质上是制造业或者说高端制造业的竞争。当前全球高端制造业的竞争很激烈，中国的高端制造在技术上也受到很大挑战。在这个背景下，对中国高端制造的投资就显得尤为重要。

　　当前中国高端制造正在完成从“国产替代”到走向“供应全球”这样的一个进程。在这个进程中，虽然目前受到了一些阻碍，但是我们相信中国的高端制造一定会在全球崛起。

　　从上市公司角度看，如果能将这些不利因素利用好，通过出海、出口，实现要素的全球化配置，实现技术、人才、资源产业投资、资本、渠道、品牌等全球的配置，那么将会诞生真正意义上的优秀跨国公司，从而实现企业在全球的崛起。

　　我们认为高端制造正好处于“天时地利人和”的发展阶段博冠体育，金融机构也在持续关注这个产业的投资机会。

　　博冠体育

　　博冠体育

　　证券时报记者：2023年，国内制造业呈现出比较明显的预期差，您觉得2024年制造业有望迎来拐点吗？

　　邱世梁：制造业是一个很宽泛的概念，能否迎来拐点仍需要观察。制造业有希望迎来温和复苏，可能是个温和的拐点。这个判断有一个前提，那就是海外尤其是美国货币政策不再紧缩，从而为中国的货币宽松创造相应条件，带动内需的复苏。2023年，国内需求其实是低于市场预期的；出口的增速也比预期要低。2024年，从出口角度来看，中国目前很多产业的竞争力在全球是逐渐提升的，产品的市场份额在全球也在相应提升，因此这些产业是值得期待的。

　　邱世梁：高端制造有很长的产业链，涵盖上游、中游、下游，所以要概括性地用财务指标来衡量这些产业的特征，是很困难的。但是我可以提供一些共性的指标。从不同的发展阶段来看，高端制造企业在早期阶段，要有高研发投入，毛利率、净利率、现金流等多个维度来看，都是不理想的。但是一旦突破了技术的瓶颈，突破规模经济的临界点，企业的发展会进入一个收入、利润大幅增长的阶段。到了成熟期这个阶段，高端制造企业整个毛利率、净利率、盈利能力，都是非常抢眼的。

　　证券时报记者：当前中国正在建设一批世界级的先进制造业集群，在不同的子行业当中，其发展进程也不一样。展望2024年，您比较看好哪些子行业的投资机会？

　　邱世梁：过去20年，中国很多高端制造业伴随着国内经济不断发展，经历了从“进口替代”到“供应全球”的一个进程。在国内不同的发展阶段，不同的高端制造业实现了崛起。

　　站在当下，我会看好两个大的方向，一个是新能源汽车，另外一个是人形机器人，或者说把它叫做智能机器人。在AI的驱动下，人形机器人的未来可能已经来临。这两个行业，需要特别重视它的机会。

　　国内新能源汽车产业经历了三个阶段：首先是“全球技术中国应用”，然后“中国技术中国应用”，现在“中国技术全球应用”。中国的新能源汽车产业有希望引领全球的发展，这是一个过去在其他产业很少看见的现象。伴随新能源汽车产业的崛起，这个产业链里面会诞生很多的投资机会。

　　博冠体育

　　人形机器人产业方面，我们观测到，它可能正在经历从0到1的一个历程。但是它的发展会对整个制造业，甚至会对整个社会发展产生比较深远的影响。我们预测，2024年有可能是产业应用的元年。虽然初期产业的规模不一定很大，但是未来成长的空间会很大，并带来很多投资机会。此外产业投资，人形机器人产业能够跟新能源汽车产业链形成共振效应。

　　展望未来的发展，我们预期新能源汽车产业链和人形机器人产业链中，中国的公司都有希望在全球竞争中获得较高的市场份额。

　　展望2024年，上市公司发展预期如何？生产与经营的信心怎样？面临哪些主要的困难和问题？为了解以上这些问题，证券时报特别设计了《上市公司2024年发展预期调查问卷》，邀请您真实反映公司的经营情况，积极建言献策。

　　证券之星估值分析提示机器人盈利能力一般，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值分析提示浙商证券盈利能力一般，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息，证券之星对其观点、判断保持中立，不保证该内容（包括但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议，据此操作，风险自担。股市有风险，投资需谨慎。如对该内容存在异议，或发现违法及不良信息，请发送邮件至，我们将安排核实处理。